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Was sind geschlossene Fonds?

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Closed-End-Fonds: Was zum Teufel sind sie?

Geschlossene Fonds sind nicht das einfachste Konzept, das von Amateurinvestoren aufgegriffen wird. Sie sind ein bisschen wie Aktien und ein bisschen wie offene Investmentfonds (was die meisten Leute normalerweise denken, wenn sie an "Investmentfonds" denken). Als solche sind sie ein wenig abseits der ausgetretenen Pfade für die meisten Investoren. Um zu verstehen, was sie sind und wie sie bewertet werden, müssen Sie zuerst verstehen, wie Investmentfonds funktionieren. Sobald Sie verstehen, könnten Sie versucht sein, in sie zu investieren, da sie häufig mit Prämien oder Abschlägen zu ihren Werten handeln. Wenn Sie ein Amateur-Investor sind, könnte es ein riskantes Spiel sein. Sie können auch einzigartige Möglichkeiten bieten.

Geschlossene Fonds vs. Open-End-Fonds

Offene Fonds beherrschen die Welt der Investmentfonds. Die meisten Mittel in Ihrem 401K Ihres Arbeitgebers fallen in die Open-End-Kategorie. Beim Vergleich von offenen Fonds mit geschlossenen Fonds sind zwei Hauptfaktoren zu berücksichtigen:

  1. Wie viele Aktien gibt es?
  2. Wie sie preislich sind.

Wie viele Anteile

Der erste Unterschied zwischen den beiden ist, wie viele Aktien es gibt. Geschlossene Publikumsfonds werden im Rahmen eines Börsengangs angeboten. Dies bedeutet, dass eine bestimmte Anzahl von Aktien an einer Börse angeboten wird. Die Anzahl der Aktien ändert sich nicht, da neue Investoren Geld in den Fonds investieren. Wenn Sie Aktien kaufen, liegt das daran, dass ein Investor sie verkauft hat. Bei offenen Fonds besteht dagegen eine unbegrenzte Anzahl von Aktien. Sie brauchen keinen Investor, um Ihnen ihre Aktien zu verkaufen. Sie kaufen neue Aktien und neue Aktien werden für Sie erstellt. Es gibt keinen Umtausch von Anteilen von einem Investor in einen anderen.

Wie offene Investmentfonds zu einem Preis angeboten werden

Sie fragen sich vielleicht, wie der Aktienkurs von Open-End-Fonds berechnet wird. Die Aktienpreise der Open-End-Fonds basieren ausschließlich auf dem Nettoinventarwert (NAV). Dies ist im Grunde der Gesamtwert aller Investitionen, geteilt durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Der NAV ist der Preis, zu dem Sie eine Aktie kaufen oder verkaufen. Dieser NIW wird am Ende jedes Handelstages berechnet.

Wie Closed-End-Investmentfonds sind Priced

Ähnlich wie bei offenen Fonds haben geschlossene Fonds einen berechneten NIW (Gesamtwert der zugrunde liegenden Anlagen dividiert durch die Anzahl der Aktien). Dies ist jedoch oft nicht der Preis der Aktien. Da Aktien am offenen Markt gehandelt werden, können die Aktien mit einem Abschlag oder einer Prämie zum tatsächlichen NIW gehandelt werden, basierend auf dem wahrgenommenen Wert des Anlegers.

Wo können Sie geschlossene Fonds kaufen?

Jeder alte Online-Discount-Broker bietet eine Plattform zum Kauf und Verkauf von geschlossenen Fonds.

Closed-End-Fonds Handel mit Discounts zu NAV oder Premium?

Der gesunde Menschenverstand würde Sie glauben machen, dass ein geschlossener Fonds, der mit einem Abschlag gegenüber seinem NIW handelt, ein guter Kauf wäre. Und vor allem ein Handel mit einem Rabatt von 5, 10 oder 15%. Ebenso wäre es intuitiv sinnvoll, dass ein Verkauf mit einer Prämie von 10% auf seinen Nettoinventarwert reif für den Verkauf wäre.

Warum unterscheiden sich die Preise für geschlossene Fonds so sehr vom NAV? Das ist eines der wahren Geheimnisse, die dahinter stecken - und wahrscheinlich ein guter Grund, warum Amateurinvestoren vorsichtig sein sollten, um in dieses Spiel einzusteigen. Wer würde sagen, dass ein geschlossener Fonds, der mit einem Abschlag von 5% auf seinen NAV gehandelt wird, nicht mit einem 15% igen Rabatt auf seinen NAV gehandelt wird? Nicht ich.

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