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Warum Market Timing nicht funktioniert: Eine Fallstudie

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Dieses Jahr war eine Achterbahnfahrt für Investoren. Als Ergebnis bietet es eine großartige Fallstudie zum Market Timing (genauer gesagt, warum das Timing des Marktes nicht funktioniert und vermieden werden sollte).

Mir ist klar, dass wir hier viele aufstrebende und Anfänger-Investoren haben. Für diejenigen, die nicht wissen, was Market Timing ist, definiert Wikipedia treffend Market Timing als:

"Die Strategie, Kauf- oder Verkaufsentscheidungen von finanziellen Vermögenswerten (oft Aktien) zu treffen, indem versucht wird, zukünftige Marktpreisbewegungen vorherzusagen. Die Prognose kann auf einem Markt- oder Wirtschaftsausblick beruhen, der sich aus der technischen oder fundamentalen Analyse ergibt. Dies ist eine Anlagestrategie, die auf den Aussichten für einen aggregierten Markt und nicht für einen bestimmten finanziellen Vermögenswert basiert. "

Irgendwie verlockend, oder? Lasst uns also einen Spaziergang durch die diesjährigen Market-Timing-Lektionen machen, um es nicht so verlockend zu machen ...

Der Reiz des Market Timing

Der Aktienmarkt begann in diesem Jahr ziemlich ruhig und baute auf einem langen Anstieg im Laufe der Zeit auf, als die Märkte in ihrem 7. Jahr eines alternden Bullenmarktes eintraten. Wenn Bullenmärkte so lange auf dem Buckel sind, ist es fast so, als würden Investoren nur darauf warten, dass schlechte Nachrichten passieren, die alles niederreißen. Und sie haben mit einer Reihe von unvorhergesehenen Ereignissen, was sie sich gewünscht haben ...

Russland / Ukraine ist passiert. Und Griechenland. Und mehr Unruhen im Nahen Osten. Und der Shanghai Composite Index (chinesischer Aktienmarkt) kollabiert. Und Ängste über die Fed, die die Zinsen in den Vereinigten Staaten anhob, als die Wirtschaft an Fahrt gewann.

All diese Marktspannungen und Volatilitäten bauten den perfekten Sturm auf, bis schließlich die Anleger die F ausflippten. Und das ist passiert ...

Vergessen Sie Achterbahn, das ist mehr wie der Dämon Drop (Cedar Point Referenz ... jemand?).

Innerhalb von zwei Tagen fiel der Dow-Index von 17.500 auf 15.500 (-12%). Und es war 16% von einem Höchststand von 18.400 früher im Jahr. Der Drop wurde "Flash Crash" getauft und führte zu folgendem Austausch mit einem Kollegen:

Kollege: "Hey, ich habe gesehen, dass ich $ 3.000 in meinem 401K neulich verloren habe. Ich dachte, dass diese Rückgaben mit dem 401K Match garantiert sind. "

mich: "Nein. 401K Matching garantiert keine Marktrenditen. Investitionen sind niemals garantiert. " (Ich habe das klug ersetzt für: "Ist es das? Betrachte dich als verdammtes Glück, DU PUNKST DU! ")

Kollege: "Bumm. Ich dreh durch."

mich: "Keine Panik. Du bist jung, was heute passiert, spielt in 50 Jahren keine Rolle. Außerdem bist du wahrscheinlich immer noch besser dran als dort, wo du angefangen hast, oder? "

Meine Kollegin war nicht alleine. Tief im Inneren drehte ich mich wie die meisten Anleger selbst aus. Zu Beginn des Jahres hatte ich fast alle meine Vermögenswerte in Aktien investiert. Mein Kollege war besorgt über Verluste in Höhe von $ 3.000, aber in diesen zwei Tagen hatte ich in vielen meiner Post-Grad-Beschäftigungsjahre mehr Geld verloren, als ich in den jährlichen Einkünften verdient habe. Das ist etwas Gruseliges. Der Gedanke eines 30-40% igen Rückgangs wie im Jahr 2008? Absolut beängstigend. Und ja, der Gedanke kam mir in den Sinn. In diesem Moment der Panik schreien deine Gefühle dich an: "Verkaufe! Verkaufen! Verkaufen! ", Um weitere Verluste zu vermeiden. Dann, zurück und genießen Sie die Fahrt zurück, wenn das Chaos nachgelassen hat. Das ist der Reiz des Market Timings. Aber es ist eine Falle. Die Realität dieser Fallstudie ist, dass Sie 12% Verluste eingefahren hätten.

Jeder Prognostiker hat recht ... Irgendwann

Jeder Marktprognose-Experte wusste, dass eine Marktkorrektur stattfinden würde. Und sie hatten endlich Recht. Natürlich gab es einige wichtige Details, die sie nicht genau vorhersagten:

  1. Wenn die Marktkorrektur eintreten würde - sowohl im Marktwert als auch im Timing (viele hatten es in den letzten 5 Jahren vorhergesagt und als der Dow 10.000, 12.000, 15.000 und 18.000 erreichte).
  2. Was sie verursachen würde (die Zinssätze waren Spekulationen, aber niemand kannte den genauen Cocktail der Krisen, der die Anleger in Panik versetzen würde).
  3. Wie lange bevor es seine Verluste wiederfand.

Warum Market Timing nicht funktioniert

Vorhersagen, wann sich der Markt erholen würde, war genauso unwahrscheinlich wie vorherzusagen, wann er fallen würde. Der Markt (erschütternd) erholte sich mehr als 50% seiner Verluste in nur 2 Tagen. Heute, nur 3 Monate später, hat es 100% seiner Verluste wiedergewonnen und befindet sich tatsächlich im positiven Bereich des Jahres. Die Panik Griechenlands und Chinas scheint zumindest vorübergehend abgeklungen zu sein. Und die Marktreaktion auf Zinserhöhungen ist von einer Abwärtsangst zu einer positiven Aufwärtsbewegung übergegangen (das kann ich immer noch nicht herausfinden).

Die größte Lektion hier ist, wie ich in meinem Unterricht aus dem Flash-Crash-Post hervorgehoben, während dies alles ging:

"Sie. Gerade. Kippen. Zeit. Das. F'ing. Markt."

Das Timing des Marktes könnte theoretisch funktionieren. Aber Sie müssen eine Menge unvorhersehbarer Dinge genau voraussagen - was es zum Glück macht - ein Glücksspiel (nicht anders als wirklich würfeln). Jeder, der sagt, dass er genau vorhergesagt hat, wann die Korrektur stattfinden wird, auf welcher Ebene und wie schnell er sich umdrehen würde, brennt den Rauch in die unteren Regionen (mach weiter, versuche eine Person zu finden, die genau das vorhergesagt hat) dich herausfordern).

Hier ist, warum Market Timing nicht funktioniert:

  1. Anleger verhalten sich irrational und der Markt kann daher irrational bewertet werden.
  2. Sie können nicht genau vorhersagen, wann der Markt steigen wird und wann er sinken wird. Oder, um wieviel.
  3. Wenn Sie den stärksten emotionalen Drang zum Kaufen und Verkaufen haben, sind Sie oft genau dann, wenn Sie das Gegenteil tun sollten.
  4. Sie wissen nie, welche unerwarteten Ereignisse passieren werden, die die Markttrends sofort umdrehen könnten.
  5. Du bist nicht schlauer als der Markt.

In diesem letzten Punkt denken wir, dass wir klüger sind als alle anderen, um den Markt zu bewerten. Wir sind nicht. Selbst Profis mit ausgeklügelten Algorithmen und wertvoller Software und jahrelanger Fachkompetenz unterbieten den Markt als Ganzes meist zu wenig. Passives Investieren schlägt aus vielen Gründen das aktive Investieren, weshalb Sie den Markt nicht genau zeitlich abstimmen können. Niemand weiß wirklich, wann es hochgehen wird, wann es untergehen wird und um wie viel. Das gilt für einzelne Aktien ebenso wie für den Gesamtmarkt.

Schlicht und einfach, Market Timing funktioniert nicht. Also tu es nicht!

Eine bessere Anlagestrategie als das Market Timing

Anstatt zu versuchen, den Markt zu takten, ist die Anlagestrategie, die für Sie am erfolgreichsten ist, folgende:

  1. Investieren Sie passiv in günstige ETFs und Indexfonds.
  2. Fügen Sie Ihre Anlagepositionen im Laufe der Zeit kontinuierlich zu und gleichen Sie sie regelmäßig aus.
  3. Keine Panik verkaufen. Kaufen, wenn andere verkaufen.

Es braucht ein wenig Geduld und Disziplin, aber der Reichtum wird denen kommen, die es aufbringen können.

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