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Kauft zufällig eine Aktie vor einer Akquisition Insiderhandel?

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Am Samstag, den 16. Juli 2014 habe ich bei einem Tennisturnier mit einem Partner gespielt, der bei Trulia, einer Online-Immobilienfirma, gearbeitet hat. Er hat gerade seinen Job bekommen und hat mir erklärt, wie das Unternehmen mit seinen Anzeigen für Immobilienmakler Geld verdient. Wenn Sie sich jemals gefragt haben, warum Unternehmen wie Trulia und Zillow nichts getan haben, um Verkaufsprovisionssätze von 5% zu senken, liegt das daran, dass Immobilienmakler ihre Kunden sind. Zu fragen, wie ein Unternehmen Geld verdient oder Geld verdienen will, ist immer meine Nummer zwei, nachdem ich verstanden habe, was das Unternehmen macht.

Wir hatten eine tolle Zeit gegen den Berkeley Tennis Club in der Bucht. Nachdem ich nach Hause gekommen war, entschied ich, dass ich Trulia-Aktien kaufen wollte, weil ich ihr Geschäftsmodell mochte, die Aktie etwas korrigiert hatte, ich auf dem Immobilienmarkt bullish war und es wie ein erstklassiges Übernahmeziel schien. Ich war am Montag, dem 18. Juli, bereit, Aktien im Wert von 50.000 Dollar zu kaufen.

Aus irgendeinem Grund war ich an diesem Montag zu beschäftigt und führte meine Bestellung nicht vor 13 Uhr PST aus. Montags und Mittwochs waren meine Beratungstage für einen meiner Ex-Kunden. Ich habe Trulia die ganze Woche über vergessen, bis ich nach dem Schlusstermin am 28. Juli 2014 Neuigkeiten sah, dass Zillow Trulia für 3,5 Milliarden Dollar mit einer Prämie von 25% kaufte! Verdammt! Ich hätte in ein paar Wochen $ 12.500 machen können!

Schade. Oder wie glücklich. Lassen Sie mich erklären.

INSIDER TRADING UND PORÖSE WÄNDE

Insiderhandel ist ein ernstes, ernstes Geschäft. Einen Tag bevor die ImClone-Aktie aufgrund einer ungünstigen FDA-Entscheidung fallen sollte, verkaufte Martha Stewart am 27. Dezember 2001 rund 230.000 Dollar an ImClone-Aktien, angeblich aufgrund eines Insider-Tippes. Martha Stewart wurde des Insiderhandels für schuldig befunden und am 16. Juli 2004 zu fünf Monaten Gefängnis, fünf Monaten Hausarrest und zwei Jahren Bewährung verurteilt, weil sie wegen Aktienverkauf, Verschwörung und Behinderung der Justiz gelogen hatte. Die verkaufte Summe betrug 230.000 US-Dollar, ein Verlust im Vergleich zu ihrem 9-stelligen Nettovermögen.

Im Gegensatz zu Martha habe ich keine Insider-Tipps über Trulia erhalten. Ich dachte gerade, dass es damals eine interessante Idee war, nachdem ich mit meinem Partner über seinen neuen Job gesprochen hatte. Aber ich habe mich gefragt, was mit mir passieren würde, wenn ich eine Woche vor der Übernahme tatsächlich 50.000 $ an Trulia-Aktien kaufen würde. $ 50.000 ist ein viel größerer Teil meines Nettowerts als $ 230.000 für Martha, aber es gehört zu den Aktienkäufen, die ich in der Vergangenheit gemacht habe.

Ich sage dir, San Francisco ist eine kleine Stadt, weil ich am 22. August 2014 mit einem der führenden Banker, die den Deal ausgearbeitet haben, Doubles gespielt habe! Wir schlossen uns zusammen und verloren 6-2, 3-6, 6-7 in einem sehr engen Match gegen meine anderen Freunde, die Geldmanager sind. Also fragte ich meinen MD-Doppelpartner während des Umbaus, was passiert wäre, hätte ich gekauft, und er witzelte: "Wir würden wahrscheinlich beide jetzt im Gefängnis sein.

Heiliger Strohsack! "Komm schon, wirklich?" Ich habe geantwortet.

Er antwortete, "Nun, ich bin mir nicht ganz sicher. Jedes Mal, wenn wir einen Deal machen, werde ich gebeten, eine Liste von Namen von etwa 100 Personen zu überprüfen, die im Verdacht stehen, Insiderhandel zu betreiben oder aus irgendeinem Grund auf der Liste stehen. Wenn ich sie kenne, müssen wir mit der Überprüfung beginnen.

Ich sagte ihnen, dass ich auf keinen Fall in Schwierigkeiten geraten würde, weil ich einfach nie Insider-Informationen bekam. Keine elektronischen oder Sprachaufzeichnungen würden gefunden werden, weil es keine gab. Der Kauf von Trulia vor dem Verkauf wäre ein reiner Zufall gewesen.

Ich nehme an. Aber $ 50.000 im Wert von Aktien ist eine sehr häufige Menge an Aktien, die eine Menge von berühmten oder wohlhabenderen Menschen gekauft haben und dadurch in Schwierigkeiten geraten sind. Es gab diesen einen Deal, bei dem ein halbes NHL-Hockey-Team untersucht wurde, weil sie am Tag bevor der Deal bekannt gegeben wurde, Aktien des Übernahmekandidaten kauften!

Was ist mit ihnen passiert?" Ich fragte.

Ich bin mir nicht sicher," er hat geantwortet.

Ich habe den Star-NHL-Spieler nach Insider-Geschäften gesucht und nichts gefunden.

Es braucht viel zu überreden

Wenn Sie zufällig eine Aktie kaufen, die nach dem Kauf für eine schöne Prämie übernommen wird, geraten Sie nicht in Panik. Feiern Sie stattdessen! Du hast gerade eine Mini-Lotterie gewonnen. Risiko-Arbitrage-Hedgefonds Suchen Sie diese Art von Ereignissen die ganze Zeit und kaufen Sie voraus. Sie auch kurze Übernahmeinitiatoren die ganze Zeit auch, um zu versuchen und den Verbreitung zu erfassen.

Wenn Sie unschuldig sind, ist es für die SEC praktisch unmöglich, Sie schuldig zu finden, also machen Sie sich keine Sorgen. Und wenn du schuldig bist, schäm dich gut. Aber wenn man bedenkt, wie wenige Fälle ans Licht gekommen sind, in denen Menschen wegen Insiderhandel verurteilt wurden, muss es brutal hart sein, auch schuldige Menschen zu verurteilen. Alles, was wir sehen, sind wirklich wohlhabende, super hochkarätige Leute, die verurteilt werden. Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission will die größte Rendite für ihre Bemühungen erzielen.

Es ist wirklich interessant, wie Leute an der Macht so viel Fähigkeit besitzen, jemanden mit einem Flüstern illegal zu bereichern. Sicherlich gibt es eine Versuchung zu sagen, "Hey lange verloren Cousin in Italien, ich bin dabei, eine große Sache zu schließen, wo Apple wird Twitter für $ 40 Milliarden in bar und Aktien kaufen (35% Premium), also kaufen Sie einige jetzt!"Aber das Abwärtsrisiko ist für die Machthaber enorm.

Wenn du mehr als eine Milliarde Dollar wert bist, wie Raymond Rajaratnam, ehemaliger Hedge-Fonds-Manager von Hedgefonds, warum solltest du versuchen, durch Insiderhandel eine zusätzliche Million zu verdienen? Wenn Sie ein Multimillionär sind, auf mehreren Brettern und den Gipfel von McKinsey erreicht haben, warum sollte Rajat Gupta sich bemühen, Raj Insider-Tipps zu geben? Reicht das Prestige und das Geld der Welt nicht aus?

Es muss eine Art "Superman-Komplex" geben, egal wie viel du hast, alles, was du tun willst, ist zu gewinnen und dich unbesiegbar zu fühlen. Jetzt wundere ich mich über Aaron Hernandez, das Ex-enge Ende der New England Patriots, die einen 40 Millionen Dollar Vertrag hatte. Wenn du die ganze Welt in deiner Hand hast, vermassle es nicht!

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Über den Autor: Sam begann sein eigenes Geld zu investieren, seit er 1995 ein Online-Brokerage-Konto online eröffnete. Sam liebte es, so viel zu investieren, dass er beschloss, eine Karriere zu machen, indem er die nächsten 13 Jahre nach dem College bei Goldman Sachs und der Credit Suisse Group arbeitete. Während dieser Zeit erhielt Sam seinen MBA von der UC Berkeley mit einem Schwerpunkt auf Finanzen und Immobilien. Er wurde auch Series 7 und Series 63 registriert. Im Jahr 2012 konnte Sam im Alter von 34 Jahren in den Ruhestand gehen, was größtenteils auf seine Investitionen zurückzuführen war, die heute jährlich rund 150.000 Dollar an passivem Einkommen generieren. Er verbringt Zeit mit Tennis spielen, mit der Familie abhängen, berät führende Fintech-Unternehmen und schreibt online, um anderen zu helfen, finanzielle Freiheit zu erlangen.

Aktualisiert für 2018 und darüber hinaus.

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