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Wie wird der Aktienkurs (NAV) eines Investmentfonds festgelegt?

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Wie wird der Kurs einer Investmentfonds-Aktie ermittelt?

Während eines Mittagessens diskutierten 'Matt', ein Kollege und ich über Investitionen und das Thema wandte sich an Investmentfonds. Ich fuhr fort, ihm ein paar Geldmittel zu sagen, die ich im Sinn hatte und warum ich sie mochte. Das Gespräch drehte sich dann um, wie ich Investmentfonds wähle, vor allem, wie man einen guten Fondsmanager auswählt, dessen Strategie zu Ihren Zielen passt. Wenn es um dieses Thema geht, gibt es einige Fondsmanager, die ich sehr schätze, und ich begann darüber zu sprechen. Matt stellte dann die Frage, "gut, wenn alle anderen denken, dass dieser Investmentfondsmanager großartig ist, wird dann der Investmentfondspreis nicht aufgeblasen?".

Für diejenigen mit einem starken Hintergrund in Investmentfonds investieren, ist diese falsche Vorstellung, die leicht zu übersehen ist, wenn man mit anderen über Investmentfonds spricht. Viele Anleger gehen davon aus, dass Investmentfonds einen Preis pro "Aktie" haben, deren Wert dann auf dem offenen Markt von Anlegern bestimmt wird, die Aktien kaufen und verkaufen. Im Falle einer bestimmten Art von Investmentfonds ist dies der Fall.

In den meisten Fällen müssen sich die Anleger jedoch keine Sorgen machen, dass der Preis eines von ihnen gekauften Investmentfonds "gepumpt" wurde. Ich habe auf dieser Seite offen für bestimmte Investmentfonds geworben, aber auf jeden Fall waren sie offene Fonds (wir werden später darüber sprechen). Meine Werbung für diese Fonds hat keine Auswirkungen auf die Aktienkurse dieser Fonds. Werfen wir einen Blick darauf, warum das so sein könnte.

Wie der Nettoinventarwert (NIW) den Aktienkurs eines Investmentfonds bestimmt

Der Nettoinventarwert (NIW) ist der Gesamtwert aller Vermögenswerte eines Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten dividiert durch die Anzahl der für diesen Fonds ausstehenden Anteile. Wenn zum Beispiel ein Investmentfonds Vermögenswerte in Höhe von 100 Millionen US-Dollar und Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Millionen US-Dollar besitzt, beträgt sein Nettovermögen 90 Millionen US-Dollar. Wenn derselbe Investmentfonds 9 Millionen ausstehende Aktien an Anleger ausgegeben hat, beträgt der Preis pro Aktie (oder NAV) 10 USD. Hier ist die Formel:

NAV = (Aktiva - Passiva) / ausstehende Aktien

Der Unterschied zwischen den Fonds und den Aktienkursen

Aktien Aktienkurse

Aktienkurse werden auf dem offenen Markt basierend auf der Wahrnehmung des Werts einer Aktie durch den Anleger bestimmt. Häufig basieren diese Wahrnehmungen auf einer Reihe von Faktoren, einschließlich des aktuellen Gewinns pro Aktie der Aktie und des erwarteten zukünftigen Gewinns pro Aktie. Eine Reihe von makro- und mikroökonomischen Faktoren wird berücksichtigt, aber es ist wichtig zu wissen, dass der Aktienkurs einer Aktie fließend ist und auf dem wahrgenommenen Wert basiert. Wenn mehr Leute die Aktie kaufen als verkaufen wollen, steigt der Aktienkurs nach oben. Wenn mehr Menschen die Aktie verkaufen als kaufen wollen, wird sie nach unten tendieren.

Fondsanteile

Die Preise der Investmentfonds basieren auf den Positionen des Fonds und nicht auf dem wahrgenommenen Wert dieses Fonds. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investmentfonds insgesamt 10 verschiedene Aktien besitzt, die eine Handelssitzung zu $ ​​20 pro Aktie abschließen. Nehmen wir an, dass dieser Fonds keine Verbindlichkeiten hat und 2 Aktien jeder Aktie besitzt. Inzwischen hat der Fonds insgesamt 10 Aktien verkauft. Dieser Fonds würde einen NAV von 40 $ haben, wie folgt: NAV = (20 x 10 Aktien x 2 Aktien - 0 USD Verbindlichkeiten) / 10 Aktien = 40 USD. Der Preis einer Aktie basiert überhaupt nicht auf der Nachfrage nach dieser Aktie.

Fondsanteile Preise: Das Gesetz von Angebot und Nachfrage bei der Arbeit

Der Hauptgrund dafür, dass der Aktienkurs einer Aktie von externen Faktoren und dem Kurs eines Investmentfonds beeinflusst werden kann, kann nicht auf das Gesetz von Angebot und Nachfrage zurückgeführt werden. Zu jeder Zeit hat eine Gesellschaft nur eine bestimmte begrenzte Anzahl von Aktien, die auf dem Markt gehandelt werden. Diese Aktien werden während eines Börsengangs (IPO) veröffentlicht. Unternehmen können später, wenn sie möchten, weitere Aktien (sekundäre Angebote) freigeben, was sich jedoch oft sehr negativ auf die bereits bestehenden Aktien auswirkt.

Gleichzeitig schaffen Investmentfonds so viele Aktien, wie sie nachgefragt werden, und verkaufen und kaufen sie zum NAV-Preis von Ihnen zurück. Sie handeln nicht auf den offenen Märkten wie Aktien. In der Regel erhalten Sie den Preis des Fonds am Ende dieser Handelssession, wenn Sie vor der Schlussglocke gekauft haben, oder am Ende der nächsten Handelssitzung, wenn Sie nach den Stunden gekauft haben. Bei den Publikumsfonds ist die unbegrenzte Versorgung ein Vermögenswert mit einem Wert, der nicht von der Nachfrage nach außen (oder dem Mangel an Nachfrage) beeinflusst wird.

Die Ausnahme: Geschlossene Fondspreise

Es gibt eine Ausnahme von allem, was wir bisher besprochen haben, geschlossene Fonds. Alles, was in diesem Artikel erwähnt wurde, bezog sich auf "offene" Investmentfonds, die die überwiegende Mehrheit der Investmentfonds ausmachen. Im Gegensatz dazu ist ein geschlossener Fonds eine bestimmte Art von Investmentfonds mit einer begrenzten Anzahl von Aktien, die auf dem offenen Markt gehandelt werden, ähnlich wie eine Aktie.

Häufig handeln diese Fonds mit einem Abschlag gegenüber ihrem NIW, und die Anleger kaufen sie in der Hoffnung, einen Gewinn zu erzielen, wenn der Fonds näher an seinen NIW steigt. Es fällt Ihnen vielleicht schwer zu glauben, dass ein geschlossener Fonds mit einem Abschlag gegenüber seinem Nettoinventarwert gehandelt wird, aber dies geschieht regelmäßig. Im Allgemeinen, wenn Sie die Gründe nicht verstehen, warum diese Fonds zu einem Abschlag auf ihren NIW verkaufen würden, sind Sie wahrscheinlich besser dran, von ihnen abzulenken und bei offenen Mitteln zu bleiben.

Aktienkurs Diskussion

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