Es ist schwer, die Bitcoin-Nachrichten in letzter Zeit zu ignorieren. So sehr, dass ich mich mit meiner eigenen heißen Aufnahme in das Gespräch stürzen musste. Ich werde mich auf Bitcoin für diesen Artikel konzentrieren, aber die gleiche Logik, die hier vorgestellt wird, ist gleichermaßen auf die nächste heiße Kryptowährung anwendbar (und ich bin mir sicher, dass es andere geben wird).
Ich bin kein Bitcoin Miner. Oder Investor. Oder sogar ein sachverständiger Beobachter. Du denkst vielleicht, dass ich dadurch unqualifiziert werde, die Meinung zu schreiben, die ich schreiben werde. Ich denke, es ist genau das Gegenteil.
Bitcoins begann das Jahr im Wert von jeweils knapp 1.000 US-Dollar. In der vergangenen Woche waren sie fast 20.000 Dollar wert - ein Anstieg um mehr als das Zwanzigfache in weniger als einem Jahr. Auf diesem Weg sind viele frühe Investoren Milliardäre geworden, einschließlich der schurkischen Winklevoss-Zwillinge (erinnern sie sich?), Und der Hype ist schwer zu ignorieren. Ich hatte sehr kluge Leute, die eine starke Meinung darüber haben, warum ich anfangen sollte, in Bitcoin und alternative Kryptowährungen wie Ethereum zu investieren.
Trotz des Reizes und Gruppenzwangs - ich sehe Bitcoin oder andere Kryptos nicht als "Investitionen" und habe mich aus 5 Gründen dagegen gewehrt.
Bitcoins erstellen keinen Wert
Jack Bogle, der Gründer von Vanguard, beauftragte kürzlich die Investoren, "vermeide Bitcoin wie die Pest". Neben anderen Gründen ist Bogle ein wichtiger Grund, wegzubleiben:
"Sie wissen, dass Anleihen einen Zinscoupon haben, Aktien haben Gewinne und Dividenden, Gold hat nichts."
Jack hat es genagelt. Und Warren Buffett hat ähnliche Gefühle gehabt:
"Bleib weg davon. Es ist im Grunde eine Fata Morgana … Die Idee, dass es einen großen inneren Wert hat, ist meiner Meinung nach ein Witz. "
Nicht viele Investoren haben gegen Buffett und Bogle gewettet und gewonnen - aber lassen Sie es beiseite und hören Sie, was sie hier sagen.
Beide beziehen sich auf das gleiche Grundprinzip. Aktien schaffen einen Wert insofern, als es tatsächliche Unternehmen gibt, die die Arbeit leisten, Güter oder Dienstleistungen zu schaffen und bereitzustellen, für die die Menschen bezahlen. Diese Arbeit schafft im Idealfall Profit. Und mit der Zeit können Effizienzgewinne diesen Gewinn steigern und den Wert der Aktie erhöhen. Aber selbst wenn die Bewertung für diese Aktie in ein paar Jahren niedriger wäre, hätten Sie immer noch Geld verdienen können, wenn diese Aktie Dividenden an die Aktionäre auszahlen oder Aktien zurückkaufen würde. Bitcoin macht das nicht. Oder irgendwas. Es existiert nur ….
Wir haben diese Geschichte schon einmal gesehen
Geh zurück und sieh dir eine Geschichte mit Blasen und Explosionen an. Es gibt ein paar wichtige gemeinsame Merkmale, die Sie bemerken werden:
- Ein paar frühe Investoren werden reich.
- Hype folgt und Investoren verkünden, dass dies das nächste große Ding ist.
- Die Herden rasen delirierend herein und die Kaufpreise übersteigen weit die Verkaufspreise, was in kurzer Zeit zu einem explosionsartigen Anstieg der Preise und einer Blase führt.
- Volatilitätsspitzen.
- Frühe Anleger zahlen aus, was zu einem Rückgang führt.
- Die Herde wird ängstlich und rennt hinaus.
- Bubble Bursts und Preise stürzen ab - normalerweise gefolgt von einer langen Phase, in der die "Reichen Reichen" schließlich aussteigen, nachdem sie einen guten Teil ihrer ursprünglichen Investition verloren haben.
Die zwei großen jüngeren historischen Beispiele sind mit Tech-Aktien im Jahr 2000:
Am 25. November 2013 erzielte Bitcoin einen Preis von 975,49 US-Dollar. Das war eine mehr als 10-fache Steigerung von nur ein paar Monaten zuvor. Die Hype-Blase platzte, und ein Jahr später war es ungefähr ein Drittel davon wert. Bis 2017 würde es diese Höhen nicht wieder erreichen.
Eingeschränktes Angebot bedeutet nicht unbegrenzte Preissteigerungen
Ein gängiges Argument, das ich von Befürwortern von Bitcoin und anderen Kryptos höre, ist, dass es nur ein begrenztes Angebot an Münzen gibt, so dass die Nachfrage das Angebot weiterhin überwiegen wird und der Wert daher weiter steigen wird. "Besser früh einsteigen"verkünden sie!
Für den Anfang ist das nicht wahr. Entgegen der landläufigen Meinung werden Bitcoins noch immer erstellt. Und obwohl es "Gerüchten zufolge" heißt, dass Bitcoins nicht mehr geschaffen werden, sobald 21 Millionen vermint und im Umlauf sind, welche Zusicherungen haben wir wirklich, dass sich die Regeln nicht ändern und zusätzliche Bitcoins nicht hinzugefügt werden?
Darüber hinaus ist auch zu beachten, dass die Bestände begrenzt sind. Und das garantiert nirgendwo, dass eine Aktie nur an Wert gewinnt.
Kryptowährungen sind nicht viel anders als andere Währungen - aber sind weniger reguliert, flüchtiger und nicht versichert
Besonders zwei Bitcoin-Geschichten sind mir letzte Woche aufgefallen: Hacker, die 64 Millionen Dollar in Bitcoin und Bitcoin gestohlen haben, stürzten um 18 Prozent ab.
In den letzten Jahren wurden mehr als 980.000 Bitcoins von Börsen gestohlen, die bei aktuellen Wechselkursen mehr als 15 Milliarden Dollar wert wären. Wenige wurden wieder aufgefunden, sodass die meisten Anleger keine Entschädigung erhalten.
Coinbase, eine der größten Bitcoin-Handelsplattformen, sagt, dass ihre Online-Fonds von der FDIC versichert sind. Allerdings sind 98% ihrer Mittel (die offline sind) nicht versichert. Wenn sie den Stecker ziehen, sind Sie im Gegensatz zu herkömmlichen Anlagevermittlern, bei denen die Fonds von der SIPC vollständig versichert sind, mit viel strengeren Vorschriften.
Befürworter von Kryptowährungen geben oft an, dass sie aufgrund der dezentralisierten Natur und der mangelnden staatlichen Beteiligung irgendwie besser sind als andere Währungen. Vielleicht kann mir jemand verständlich erklären, warum eine mangelnde Kontrolle und Regulierung in so wichtigen Fragen wie der Währung eine gute Sache ist?
Auf dem Volatilitätspunkt stieg Bitcoin um ca. 40% und sank dann in der LAST WEEK um 25%. Diese Art von Volatilität ist unglaublich gefährlich und führt mich zu meinem nächsten Punkt …
Der Herde beitreten, um jetzt einzusteigen, ist spekulatives Market Timing
Wenn es darauf ankommt, was "investiert" Bitcoin anders als spekulatives Market Timing?
Auch Jack Bogle spielte darauf an und verkündete:
"Es gibt nichts, was Bitcoin unterstützt, außer der Hoffnung, dass Sie es jemandem für mehr verkaufen als Sie dafür bezahlt haben."
Wir glauben vielleicht an unseren Bauch, dass der Wert von Bitcoin steigen wird und wir davon reich werden. Aber die Marktpreisdynamik kümmert sich nicht um Ihren Darm. Sie kümmern sich nur darum, was Leute bereit sind zu kaufen und zu verkaufen. Und wenn es keinen innewohnenden Wert gibt, ist es jedermanns Vermutung, was dieser Wert ein Jahrzehnt, Jahr, Monat oder sogar Tag sein wird. Es ist wirklich schwer, zum Markttiming zu gewinnen. Und wenn du es tust, ist es mehr als alles andere Glück.
Nein Danke. Ich bleibe dabei, passiv in Dinge zu investieren, die Wert schaffen.