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Bid-Ask Spread Basics (Und warum es so wichtig ist)

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Es ist schon eine Weile her, seit ich einen investierenden 101 Artikel gemacht habe, also bin ich überfällig. In diesem Post werden wir eine wichtige Investitionskomponente abdecken: Geld-Brief-Spanne. Mag langweilig klingen, aber das gewonnene Wissen könnte Ihnen Hunderte, wenn nicht Tausende, während Ihres Lebens sparen, wenn Sie es anwenden.

Was ist Geldkurs und Preis?

Bevor wir die Auswirkungen der Geld-Brief-Spanne verstehen, müssen wir zuerst definieren, welcher Geld- und Briefkurs ist. Wenn Sie ein Wertpapier kaufen oder verkaufen (z. B. einen ETF, eine Anleihe oder einen Aktienhandel), werden zwei Preise aufgeführt:

  1. Angebotspreis: der höchste Preis, für den ein Käufer diese Sicherheit kaufen möchte.
  2. Preis anfragen: der niedrigste Preis, den ein Verkäufer bereit ist, diese Sicherheit zu verkaufen. Preis fragen wird auch als "Angebotspreis" bezeichnet.

Wenn sich ein Geldkurs mit einem Briefkurs überschneidet, wird ein Handel ausgeführt.

Diese Preise ändern sich während des Handelstages in Echtzeit, oft in Millisekunden. Und obwohl sie vielleicht trivial erscheinen, sind sie es nicht.

Was ist Geld-Brief-Spread?

Definitionsgemäß ist die Geld-Brief-Spanne die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs. Es wird auch als Buy-Sell-Spread bezeichnet. Der Geldkurs-Spread wird berechnet, indem der Geldkurs vom Briefkurs abgezogen wird.

Wenn beispielsweise der Angebotspreis von Stock ABC 11 US-Dollar beträgt und der Briefkurs für dieselbe Aktie 11,05 US-Dollar beträgt, beträgt der Geld / Brief-Spread 0,05 US-Dollar pro Aktie.

Während $ 0,05 pro Aktie mag ein trivialer Unterschied erscheinen, ist es nicht, wenn Sie Tausende von Aktien handeln. Und hier kommen Liquidität, Angebot und Nachfrage zum Tragen.

Warum ist Geld-Brief-Spread wichtig?

Je freier ein Wertpapier den Besitzer wechselt, desto "flüssiger" wird es betrachtet. Beliebte Wertpapiere, die in großem Umfang gehandelt werden, gelten als sehr liquide. Und je liquider ein Wertpapier ist, desto geringer ist typischerweise die Geld-Brief-Spanne. Beliebte Wertpapiere, die sehr liquide sind, haben oft eine Geld-Brief-Spanne, die weniger als ein oder zwei Pfennige pro Aktie beträgt.

Wo Angebotsdiskont problematisch werden kann, gibt es in zwei Szenarien:

  1. Wenn ein Wertpapier mit geringem Volumen gehandelt wird: Mit weniger Käufern und Verkäufern auf dem Markt ist die Geld-Brief-Spanne typischerweise höher, was es für Verkäufer schwieriger macht, Käufer zu gewünschten Preisen zusammenzubringen. Sie werden feststellen, dass dies leicht gehandelte Wertpapiere sind. Es ist nicht unüblich, einen Bid-Ask-Spread von 1% oder mehr eines Wertpapierpreises zu sehen.
  2. Wenn es eine große Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage gibt: Dies kann einen großen Unterschied bei der Geld-Brief-Spanne bewirken. Sie sehen dies in Zeiten hoher Volatilität mit schnellen Gewinnen oder Kursverlusten.

Diese Szenarien sind besorgniserregend, weil die Geld-Brief-Spanne zu versteckten Handelskosten führt, die im Laufe Ihres Lebens Hunderte, wenn nicht Tausende von Dollars ausmachen können. Selbst der kluge Prozess der Neuausrichtung von Investitionen kann jedes Mal, wenn Sie es tun, zu einem Geldverlust werden.

Wie man sich vor einem Geld-Brief-Verhältnis verteidigt Spread Losses mit Limit-Orders

Wenn Sie zwei identische Investmentfonds für den gleichen Preis kaufen könnten, aber eine hatte eine Kostenquote von 0,05%, während die andere eine Kostenquote von 1,05% hatte, was würden Sie wählen? Die Wahl ist offensichtlich, oder? Nun, so sollte man an die Geld-Brief-Spanne denken.

Die meisten Investoren platzieren ihre Trades als "Marktordnung", in denen sie nicht den Preis wählen, für den sie das Wertpapier kaufen oder verkaufen wollen, und es zum vorherrschenden Marktpreis (dem Briefkurs) gekauft oder verkauft wird. Wenn Sie jedoch eine Market Order ausführen, entfernen Sie sich von den Verhandlungen und akzeptieren den besten verfügbaren Kauf- oder Verkaufspreis von einem anderen Händler. Sie akzeptieren die Geld-Brief-Spanne wie bei einer Marktorder. Wenn Sie dies tun, endet der Bid-Ask-Spread in den Händen derer, mit denen Sie gehandelt haben, anstatt mit Ihren. Mit anderen Worten, Sie haben gerade die Renditen eines anderen aufgefüllt. Wenn das nicht genug ist, um dich krank zu machen, weiß ich nicht, was ist.

Wie können Sie das verhindern? Legen Sie nur "Limit-Aufträge" an.

Aufträge begrenzen sind Trades, bei denen Sie ein Wertpapier zu dem von Ihnen festgelegten Preis kaufen oder verkaufen, oder besser (aber niemals schlechter). Wenn Sie beispielsweise XYZ-Aktien für $ 10 verkaufen möchten, aber nicht weniger, würden Sie eine Verkaufslimitorder von $ 10 platzieren. Wenn Sie Aktie XYZ für $ 9 kaufen möchten, aber nicht mehr, würden Sie eine Buy Limit Order von $ 9 platzieren. Um dies zu tun, wählen Sie einfach "Limit-Bestellung" in Ihrem Rabatt-Broker-Konto bei der Bestellung. Trailing Stop Loss Orders, die ich zuvor hervorgehoben habe, sind eine Art Limit Order.

Der Nachteil von Limit Orders ist, dass, wenn es keinen Käufer zu Ihrem Verkaufspreis oder Verkäufer zu Ihrem Kaufpreis gibt, der Auftrag nicht ausgeführt wird. Wenn sich der Marktpreis von Ihrem Limit-Order-Preis entfernt, müssen Sie möglicherweise Ihre Bestellung stornieren und eine neue Order erstellen.

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